重庆啤酒需求疲软业绩下滑 新品渠道拓展成反弹关键

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CFi.CN讯：最新财报显示，重庆啤酒2026年上半年实现营业收入85.76亿元，同比下降3%，归母净利润7.96亿元，同比减少8%。二季度收入42.26亿元，同比下滑5.8%，净利润3.58亿元，同比下降8.7%，主要受市场需求疲软和天气影响，销量同比减少6%。

券商披露研报指出，虽然二季度高档产品和主流产品收入承压，但嘉士伯与乐堡保持较好增长，一定程度对冲了1664和乌苏的销量压力。研报认为，公司仍享受铝材套期保值及原材料价格下行红利，尽管销量下滑导致单位固定成本上升、销售费用率提升，但下半年将采取稳健经营基调，小幅收缩费用投放以对冲成本压力。

研报指出，公司将持续发力新产品开发与非现饮等新渠道拓展，寻找业绩新增量。这些举措有望在行业需求逐步企稳后释放弹性。数据显示，目前股价对应2026年和2027年市盈率仅17.7倍和17.5倍，而研报下调盈利预测后仍给予58.25元目标价，较当前仍有超过40%的上行空间，并维持跑赢行业评级。

整体来看，重庆啤酒通过产品创新和渠道优化，有望逐步改善结构升级节奏，在竞争环境中抓住长期增长机会。